Juros altos e endividamento recorde elevam temor de crise de crédito

 

A inadimplência vem batendo recordes, o endividamento de famílias e empresas cresce e os pedidos de recuperação judicial ganham força. No caso das Casas Bahia, a justificativa apresentada foi o juro alto. A varejista destacou em comunicado "forte deterioração de condições econômico-financeiras agravada por juros elevados e restrição de crédito".

O economista Martin Kirsten fez uma análise sobre uma possível crise de crédito no país — ou seja, bancos se retraindo cada vez mais na concessão de empréstimos e financiamentos — em um cenário de calotes em alta.

Relatórios recentes de instituições como o BTG Pactual citaram juros reais de longo prazo perto de 8% e endividamento das famílias em nível recorde. Levantamento da Confederação Nacional de Dirigentes Lojistas em parceria com o SPC Brasil apontou 75 milhões de pessoas com contas atrasadas em julho, o equivalente a 44% da população adulta.

"Com juros altos há bastante tempo e endividamento privado elevado, o temor de uma crise de crédito aumentou", afirma Kirsten.

Analistas chegaram a comparar o momento atual com a crise de 2015-2016, mas Kirsten lembra que os cenários são diferentes. Na época, os bancos públicos respondiam por cerca de 60% do crédito total e por mais de 80% das novas concessões. "Entre 2008 e 2015 os bancos públicos expandiram o crédito ano após ano enquanto os privados desaceleravam. Esse descompasso ajudou a inflar o ciclo que estourou em 2015", observa.

Hoje, segundo ele, os bancos públicos perderam protagonismo e os bancos digitais ganharam espaço nas operações de empréstimo e cartão de crédito. Com produtos e serviços mais pulverizados, o risco de um aperto sistêmico como o de dez anos atrás seria menor, ou ao menos diferente.